美股大跌3%，特朗普欲解雇鲍威尔？投资者如何在不确定中自处

在周一的交易中，美国主要股指全线大幅下跌，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克100指数当天均下跌约3%，延续了近期的跌势。

此次下跌的主要原因，是前总统Donald Trump对美联储主席Jerome Powell施加的更大压力，要求其下调利率。在一则社交媒体发文中，特朗普警告称，除非立即降息，否则美国经济可能放缓，并明确要求鲍威尔采取行动。

当然，特朗普批评美联储及鲍威尔并不是什么新鲜事。尽管鲍威尔是特朗普在其第一任期内任命的，但在新冠疫情爆发前几年，特朗普经常批评他在没有明显通胀压力的情况下上调利率。

这次有什么不同？

这次的重大区别在于，特朗普公开提及了对鲍威尔“解职”的可能性，尽管根据大多数法律解释，总统并不具备罢免美联储主席的法律权限。不仅如此，特朗普不仅在社交媒体上发表类似言论，其法律团队据称也正在研究其是否拥有合法罢免鲍威尔的手段。

需要说明的是，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满。他也已明确表示有意完成任期，并坚称总统无权将其罢免。

鲍威尔近期也提到，特朗普推动的贸易战可能成为美联储维持高利率的一个理由。他近日表示：“目前我们处于良好位置，可以等待更清晰的形势再考虑是否调整政策立场。” 换句话说，尽管遭到批评，但他并不急于降息。

投资者是否应当担忧？

投资者目前感到紧张的一个重要原因，是美联储的独立性长期以来一直被视为美国金融体系的核心基石之一。

多位金融专家和知名政界人士已对特朗普若真的试图罢免鲍威尔可能引发的后果发出警告。马萨诸塞州民主党参议员Elizabeth Warren就警告称，若特朗普尝试罢免鲍威尔，股市可能会“崩盘”。Evercore ISI副董事长Krishna Guha表示市场将可能迅速抛售。CNBC资深分析师Ron Insana指出，此举将严重损害全球对美国的信心。

投资者已经开始失去信心了吗？

确实出现了一些投资者信心动摇的迹象。除了股市大跌之外，美元也出现了显著走软，跌至自2022年熊市以来的最低水平。与此同时，被视为避险资产的黄金价格暴涨，在周一创下历史新高。

有一条核心原则需要牢记，那就是：市场不喜欢不确定性，而这正是当前市场波动的写照。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），通常被视为衡量股市恐慌情绪的最佳指标。虽然尚未回到特朗普几周前宣布征收新关税后所达到的高点，但VIX指数目前的水平已是去年11月总统大选后水平的两倍以上。

投资者该恐慌，还是趁机捡便宜？

这是百万美元的问题。首先，如果你是长期投资者，只要当初买入资产的理由依然成立，就没有必要恐慌性抛售。例如，我本人年约四十出头，绝不会因为这波动荡而抛售我退休账户里的任何资产。

话虽如此，现在可能是采取谨慎投资策略的明智时机，尤其是在考虑将新资金投入那些高增长或具有一定投机性的公司时。我们谁都无法准确预测未来，但可以合理推测，2025年的市场动荡远未结束。这是一个前所未有的局面，无论投资者还是专家，都只能就各种潜在情形进行合理猜测。

在这种环境下，“定期定额投资”（Dollar-Cost Averaging）等策略可能会非常有用，帮助投资者在长期看好的股票或ETF中逐步建立仓位。从历史经验来看，当标普500指数自近期高点回调超过15%时（正如2025年目前情况所示），从长期视角来看往往是不错的入场时机。但这并不意味着股市不会进一步下跌，因此投资者仍需在这片动荡的市场中保持谨慎。