特斯拉股价年内下跌21%，但“Robotaxi”有望引爆下半年行情？
截至2024年6月12日，特斯拉（NASDAQ: TSLA）年内股价下跌已超过21%。从表面看，这并不让人充满信心。
但过去几周内，特斯拉股价已出现回暖迹象——除了Elon Musk与前总统特朗普之间一场短暂口水战引发的小幅回调外，市场对特斯拉的情绪正悄然转向乐观。
尽管其核心电动车业务仍在低谷中挣扎，但笔者认为，特斯拉正站在下半年强劲反弹的起点。
接下来，我们将深入分析即将到来的关键事件，以及它如何可能推动特斯拉股价重回历史高位。
Robotaxi：特斯拉即将揭幕的新篇章，或重塑公司未来
长期关注特斯拉的投资者都明白，Elon Musk的愿景从来不只是“卖出最多的电动车”。近年来，他更着力于推动人工智能（AI）在特斯拉生态中的应用与商业化落地。
眼下，AI对特斯拉最直接的赋能场景，便是实现自动驾驶软件的规模化商业落地。公司计划通过两大路径推进自动驾驶战略：
- 作为功能模块出售给车主；
- 推出Robotaxi无人出租车车队，进军网约车市场。
早前有传闻称Robotaxi将于6月12日发布，但Elon Musk最新表态称，首批Robotaxi服务将于本月下旬（预计6月22日至28日）在德州奥斯汀落地。
如果首发进展顺利，这意味着特斯拉将从传统整车制造商正式转型为AI驱动的出行服务提供商，对打车平台、汽车租赁及物流行业构成颠覆。
为什么说特斯拉股价在2025年下半年可能大幅飙升？
在AI浪潮中，投资者最常提起的公司通常是Microsoft、Alphabet和Amazon这类云计算巨头，再加上正在大规模部署新一代Blackwell GPU架构的芯片霸主Nvidia。
据预计，这三家科技巨头仅2025年用于AI基础设施建设的资本支出就将接近2600亿美元。这表明AI领域的需求极为旺盛，但同时也意味着回报兑现存在滞后周期。
换句话说，资本市场或许还需耐心等待这波AI支出在收入与利润率层面的实际反映。
至于Nvidia，其最大不确定性仍在于中国市场的风险敞口及贸易政策影响。
相比之下，虽然特斯拉也无法完全避免关税等外部扰动，其Robotaxi计划却成为了当前推动股价上行的主要催化剂。市场普遍将特斯拉目前的困境视为短期阵痛，聚焦于自动驾驶新业务的潜力。
Robotaxi到底能给特斯拉带来多大增长空间？
自动驾驶技术的大规模应用，无疑将对特斯拉产生深远影响。
首先，自动驾驶是一种软件产品，与传统汽车制造相比，具备更高的利润率结构。其次，不论是Robotaxi服务还是自动驾驶订阅功能，都属于持续性收入来源，而非一次性购车收入。
这使得自动驾驶业务有望成为特斯拉未来现金流的重要增长引擎。知名特斯拉长期股东Ron Baron认为，自动驾驶将为公司每年带来数十亿美元现金流。
Ark Invest的CEO Cathie Wood及Wedbush分析师Dan Ives也持类似观点，甚至认为Robotaxi业务的落地，将是特斯拉迈向数万亿美元市值的关键路径。
现在该买入特斯拉股票吗？
特斯拉股价近一个半月持续上扬，但笔者在此建议投资者谨慎看待“抄底机会”的说法。
目前，市场对特斯拉的乐观预期很大程度上建立在Robotaxi计划之上。如果Robotaxi顺利上线并实现初步规模扩张，不排除特斯拉股价将迅速上行。
但别忘了，Elon Musk本人也明确表示，Robotaxi在未来一年内不会对公司财务带来实质性贡献。
换言之，即便股价强劲反弹，其背后驱动更多是情绪与预期推动的动量行情，更适合短线交易者，而非长期价值投资者。
因此，笔者更倾向于建议投资者“观望再布局”。不妨密切观察Robotaxi的试点推进、市场接受度以及收入模型的构建情况，再结合实际数据，评估其对整体估值的影响。
📌总结：特斯拉的“下半场”，属于AI与Robotaxi
如果Robotaxi计划成功落地，并验证了其技术与商业模式的可行性，特斯拉将从电动车制造商，转型为一家以AI驱动的智能出行平台。
而这，可能不仅仅是一次产品创新，更是一次估值体系的重构。
对于寻求短期交易机会的投资者而言，下半年特斯拉无疑具备极强的反弹潜力；但对于真正希望把握公司长期价值的投资者而言，现在可能还不是“all in”的最佳时机。
接下来几个月，Robotaxi的进展，将决定特斯拉能否真正开启下一个万亿市值周期。
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